高送转背后的内幕交易,3人“埋伏”瑞和股份被罚四千万

文章作者:波斯 | 2019-06-06
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  新京报讯(记者 王全浩)6月5日,证监会官网披露了两份行政处罚决定书,涉及2016年瑞和股份“高送转”事宜,被处罚的三人与瑞和股份董事长存在朋友关系,在提前获知瑞和股份“高送转”消息后,提前买入获利,经证监会认定,三人的行为构成内幕交易,证监会决定没收李健铭违法所得213.12万元,并处以639.37万元的罚款,没收倪汉腾、郑少銮违法所得794.06万元,并处以2382.19万元的罚款,合计罚没3176.25万元。两项罚没总计4028.74万元。

  2016年11月21日,瑞和股份发布公告称,控股股东、实际控制人李介平提议以现有总股本为基数,向全体股东每10股派送现金红利2元(含税),合计派发现金红利2900万元;同时以资本公积转增股本,每10股转增25股,转增后公司总股本将增至5.08亿股。

  拟10转25派2元,对于有炒作高送转传统的A股投资者来说,无疑是一大利好,在方案发布后,瑞和股份股价连续拉升两个涨停,早先“埋伏”的三人成功获利出逃,瑞和股份的股价在短暂爬升后随即大幅下跌。

  三人与董事长有朋友关系,高送转方案披露前多次通话

  据行政处罚决定书披露,李某平为瑞和股份董事长、实际控制人,李健铭系李某平朋友李某钳的侄子,二人在内幕信息公开前存在多次联系。2016年11月3日至4日,李健铭与李某平有4次通话和1次短信联系,11月16日和17日李健铭与李某平各有1次通话联系。

  倪汉腾与李某平是朋友,倪汉腾、郑少銮二人系夫妻,倪与李有生意上往来,联系比较密切。2016年11月7日至17日共有8次通话往来。

  从通话时间来看,17日的通话较为关键。

  据行政处罚决定书披露,2016年11月17日晚,李某平向公司证券事务代表戚某文电话询问分红和转增股本预披露的流程,并要求戚某文第二天具体落实。

  2016年11月18日上午8点半左右,戚某文查询其他上市公司高送转公告和中小板上市公司高送转信息披露规定,准备《关于公司2016年度利润分配预案的提议及承诺》。

  2016年11月18日下午收市后,李某平召集叶某彪、戚某文开会,确定瑞和股份2016年利润分配的具体方案为每10股派息2元,同时以资本公积转增股本,每10股转增25股。当日下午,瑞和股份相关管理层签字确认上述利润分配方案。

  在证监会调查中发现,李健铭与李某平在2016年11月16日、17日各有1次通话联系后再无通讯往来,2016年11月18日李健铭控制使用的“范某坤”证券账户开立并转入大量资金全部买入“瑞和股份”,并于内幕信息公开后卖出,资金转入时点、买入时点与内幕信息形成的时间高度吻合,卖出时间与内幕信息公开时间高度吻合,仅交易“瑞和股份”一只股票;同日李健铭使用自己的证券账户买入“瑞和股份”。李健铭交易“瑞和股份”行为明显异常。

  与李健铭的操作类似,倪汉腾、郑少銮二人控制的账户交易也存在明显的交易异常。

  2016年11月17日,李某平在电话询问送转预披露流程10分钟后,与倪汉腾通电话,次日上午,就有大量资金转账进入二人控制的证券账户,李某平和倪汉腾通话时间与资金转入时间、交易时间高度吻合,且交易行为明显异常。

  千万资金提前一个交易日“埋伏”,两个涨停后出逃

  在高送转预案发布后,瑞和股份连续两个涨停,提前埋伏千万资金的三人,在收获两个涨停板后,快速撤退。

  行政处罚决定书显示,2016年11月18日,李健铭使用自己名下的账户买入500股“瑞和股份”,成交金额29655元,11月22日以后陆续卖出,获利5001.93元。

  除了自己的账户,李健铭也使用了他人账户,11月18日,李健铭控制的“范某坤”证券账户开立,开立当日转入1000万元资金,并买入“瑞和股份”999.5万元,2016年11月23日全部卖出,成交金额1214万元,实际获利212.6万元,持股单一,资金转入时点、买入股票时点与内幕信息形成过程高度吻合。

  与李健铭的操作类似,倪汉腾、郑少銮两人于2016年11月18日买入605,700股“瑞和股份”,成交金额3548.1万元。2016年11月23日卖出485,700股,卖出金额3504万元,

  两人控制的账户在内幕信息公开前买入“瑞和股份”实际获利和账面获利合计784.7万元。另一账户同样于2016年11月18日买入“瑞和股份”6,200股,成交金额35万元,并于2016年11月22日全部卖出,卖出成交金额44万元,实际获利93908.23元。在内幕交易信息公开前,两个账户交易“瑞和股份”的电脑为倪汉腾、郑少銮二人家中电脑。

  内幕交易获利虽多,行政处罚损失更重。经证监会认定,三人的行为构成内幕交易,证监会决定没收李健铭违法所得213.12万元,并处以639.37万元的罚款,没收倪汉腾、郑少銮违法所得794.06万元,并处以2382.19万元的罚款,合计罚没3176.25万元。两项罚没总计4028.74万元。

  高送转对公司价值无意义,投资者博弈需谨慎

  长期以来,由于高送转个股在预案发布后,股价往往短期内快速上涨,吸引了众多投资者参与投机博弈。

  但就实质而言,高送转仅仅是一种“股本扩大、股份拆细”的账面处理,属于股东权益的内部调整,与公司生产经营和盈利能力无直接关联,对投资者持股比例没有实质影响,更无法提升上市公司价值。在高送转已沦为概念炒作的情况下,单纯以扩大股本、增强流动性为由,已难以合理解释公司高送转的动机。

  证监会新闻发言人曾警示,“送转股”是公司对股权内部结构的调整,对公司的资产规模、经营业绩以及未来发展均没有实质性影响。投资者要牢固树立长期投资、价值投资理念,对于“高送转”等概念,应理性分析,警惕“高送转”游戏陷阱,防范投资风险。

  2018年11月23日,沪深交易所相继发布《上市公司高比例送转股份信息披露指引》(以下简称《指引》),明确了亏损、净利润大幅下滑等三种情形下,上市公司不得高送转,对上市公司主体提出了多项信披要求,遏制部分上市公司以“高送转”之名拉抬股价,借机减持的行为。另外,规则合理吸收市场意见,放开了对股权激励限售股解禁期推出高送转方案的限制,满足公司正常送转需求。

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